الشيكات المصرفية

مفهوم الشيكات المصرفية :-
هي اداة دفع غير معلقة على شرط يامر بموجبها منشىء الشيك او موقعه (الساحب) المصرف المصدر لنمودج الشيك (المسحوب عليه) بأداء او دفع مبلغ معين من النقود في مكان معين وذلك بتاريخ إنشاء الشيك او بمجرد الاطلاع .
ويجب ان يتوفر في الشيك عدد من العناصر حتى يصرف وهذه العناصر هي :-

1. يجب ان تكون مذكورة كلمة شيك
2. اسم البنك المسحوب عليه
3. مكان الدفع
4. اسم وتوقيع الساحب
5. ان تذكر قيمة الشيك رقما وتفقيطا
6. تاريخ الشيك

حيث انه اذا توفرت هذه العناصر يجب صرف الشيك

اطراف الشيك :-

• الساحب Drawer : هو الجهة التي حررت الشيك وقد يكون مصرفا او شخصا طبيعيا او اعتباريا
• المستفيد Beneficiary : الجهة التي تم تحرير الشيك لأمرها او المجير لأمرها
• البنك المسحوب عليه Drawee bank : البنك الذي يحتفظ الساحب بحساب لديه
• البنك محصل الشيك Collecting bank : البنك الذي قام بتحصيل الشيك

ومن هنا يجب علينا ان نعرف الاسباب التي تدعو الى عدم صرف الشيك (اسباب إعادة الشيك) :-

1. عدم كفاية رصيد الساحب
2. اختلاف التفقيط عن الترقيم
3. اختلاف توقيع الساحب
4. عدم وجود رصيد
5. عدم وجود تاريخ
6. عدم توقيع الساحب
7. عدم التوقيع على تعديل بيانات الشيك ، حيث انه اذا تم إجراء اي تعديل على الشيك مهمه كان بسيط يجب على الساحب ان يوقع بجانب هذا التعديل
8. عدم صرف الشيك بناءا على طلب الساحب
9. رقم الحساب لا يخص الساحب
10. نقص كلمة اسم عملة البلد الموجود فيه الشيك فمثلا اذا كان الشيك في الاردن يجب ان تكون كلمة دينار ، في مصر كلمة جنيه وهكذا
11. نقص الجيرو الاول
12. عدم قابلية الشيك للجيرو ، اي ان الشيك يكون مكتوب عليه جملة (لا يصرف إالا للمستفيد الاول ) وقام حامل الشيك(المستفيد) بتجييره لشخص اخر ففي هذه الحالة لا يصرف الشيك
13. عدم تسلسل الجيرو

House chek :-

يطلق هذا المصطلح على الشيك المصرفي عندما يكون الساحب والمستفيد عملاء لنفس البنك

سوق الاسهم stock market

مالك السهم هو المالك الحقيقي للشركة ownership

حقوق ومواصفات السهم :-

• الارباح الموزعة Dividend : ويتم حصول حملة الاسهم على هذه الارباح في حال توزيع هذ الارباح وليس حالة تحقيقها وهذا يعني ان الارباح لا يتم توزريعها الا عند صدور قرار بتوزيع الارباح وتظهر في ميزانية الشركة في جانب الالتزامات لان الشركة تلتزم بموجبه بدفعها لحملة الاسهم
• الزيادة (الفضلة) Residual : وتكون انه في حالة تصفية الشركة وبيع كافة الموجودات اولا يتم سداد كافة الالتزامات المترتبة على الشركة من سندات واسهم ممتازة ورواتب وما تبقى من اموال فإنها تمثل الفضلة او الزيادة يتم توزيعها على حملة الاسهم
• محدودة المسؤولية Limited Liability : عندما نتكلم عن شركة مساهمة محدودة كلمة محدودة تعني محدودة المسؤولية يعني في حالة حدوث خسارة فإن هذه الخسارة لا تتعدى الاموال الشخصية او الخاصة للمساهمين فكل مساهم يكون مسؤول عن هذه الخسارة بمقدار المساهمه في الشركة ، وللعلم انه في شركات التضامن او شركات الافراد ففي حالة تحقيق خسارة واموال الشركة لم تغطي الخسارة ولا الموجودات فسوف تتعدى الخسارة الاموال الشخصية
• حق التصويت Voting Right : وهنا يحق لحامل السهم ان يصوت على قرارات الشركة وتكون الاصوات التي من حق الشخص الواحد بمقدار الاسهم التي يملكها فمثلا اذا كان الشخص يملك 700 سهم فإنه يملك 700 صوت
• Proxy Fight : التصويت لإدارة جديدة من خلال جمع ثلثي الاعضاء
• التفويض Proxy : حيث انه في كل سنة بموجب القانون يجب ان يكون هنالك لقاء بين المساهمين ومجلس الادارة فإذا لم يستطع احد المساهمين الحضور للإجتماع يجب عليه ان يوكل مساهم اخر وان يفوضه بأن يقوم بالتصويت عنه بالقرارات المتخذه
• حق المنع Preemative Right : ويكون هذا الحق في حالة ان الشركة رغبت بزيادة رأسمالها عن طريق عرض اسهم جديدة في السوق للبيع فيحق للمساهميين ان يمنعوا مجلس الادراة بعرض الاسهم بالسوق ولكن عرضها اولا على المساهميين القدامى حتى لا تؤثر على مقدار مساهمتهم وتصويتهم عندما يدخل مساهميين جدد الى الشركة ( بعض الكتب تسمي هذا الحق بحق الشفعة)
• الحق في الاطلاع على حسابات الشركة
• حق نقل ملكية السهم

* عملية بيع الاسهم لأول مرة تتم في السوق الاولي primary market وهذا السوق ذو اتجاه واحد يعني شراء فقط

وبعد فترة من بقاء الاسهم الجديدة في السوق الاولي تتنتقل هذه الاسهم الى سوق التداول او السوق الثانوي secondary market حيث تحدث فيه عمليات بيع وشراء الاسهم

اشكال القيم التي يأخذها السهم :-

1. القيمة الاسمية par value : وهي القيمة المدونة على السهو والمنصوص عليها في عقد الشركة ونظامها الداخلي
2. القيمة الدفترية Book value : وهي قيمة السهم كما يظهر في دفاتر الشركة وسجلاتها المحاسبية ورياضيا القيمة الدفترية تساوي ( حقوق الملكية /عدد الاسهم المصدرة)
3. Liquidation value :القيمة التصفوية : وهي قيمة السهم في حالة تفية الشركة اي بيع موجوداتها وتصفية اعمالها وفي حالة التصفية يتم سداد دائنو الشركة ثم حملة الاسهم الممتازة والباقي يقسم على المساهميين العاديين
4. القيمة السوقية Market value : وهي القيمة التي تحددها قوى السوق المتمثلة بالعرض والطلب وتتميز هذه القيمة بالتغير من وقت لاخر وفي العادة تزداد القيمة السوقية للسهم كلما حققت الشركة نجاحات وكلما انتظمت في توزيع الارباح

يجب ان نعلم بأن الاسهم قد تباع بأعلى من قيمتها الاسمية اي انها تباع بعلاوة اصدار او انها قد تباع بأقل من قيمتها الاسمية اي انها تباع بخصم اصدار

سعر الصرف الاجنبي

مفهوم سعر الصرف الاجنبي:-
هو سعر الوحدة من النقد الاجنبي معبرا عنه بوحدات من العملة المحلية
ومن هنا يجب علينا ان نعرف العوامل المؤثرة على سعر صرف العملة وهي:-
1- العوامل الفنية ، والتي تشمل :

• ظروف السوق ومدى تجاوبه مع الاشاعات والاضطرابات والمشاكل التي تحدث في سوق الصرف بغض النظر عن الطلب والعرض الحقيقي على العمله
• خبرة المتعاملين واوضاعهم ، فعندما يكون المتعاملون في السوق عندهم الخبرة والكفاءة سيعملون على ادارة السوق بالاتجاه الذي يرغبونه
• الكميات المتعامل بها ، فكلما زادت الكميات من العملات المتعامل بها في البورصة فإنه سوف يتحدد سعر منخفض للعملة وكلما قلت الكميات تحدد سعر مرتفع للعملة
• مدى الحاجه للعملة المطلوبة ، فإذا كانت الحاجه للعملة كبيرة سيكون السعر مرتفع اما إذا كانت الحاجه للعملة قليلة سيكون السعر منخفض
• التغيرات المالية الاخرى التي تحدث في اسواق غير اسواق العملات مثل التغير في سوق الاسهم

2- العوامل الاساسية ، والتي تشمل:

• الاستيراد والتصدير ، فالاستيراد سيؤدي الى خفض سعر صرف العملة المحلية لانه عندما يقوم المستورد بدفع قيمة الاستيرادات سوف يدفعها بالعملة الاجنبية فسيعمل على تحويل العملة المحلية الى اجنبية مما يؤدي الى زيادة عرض العملة المحلية وبالتالي انخفاض سعر صرفها مقابل ارتفاع في سعر صرف العملة الاجنبية
• السياحة ، والتي هنا تنقسم الى سياحة داخلية اي ان السواح يأتون من الخارج للسياحة عندنا مما يؤدي الى زيادة عرض العملات الاجنبية وزيادة الطلب على العملة المحلية وبالتالي ارتفاع في سعر صرف العملة المحلية ، وسياحة خارجية وهي قيام المواطنيين بالسياحة في الخارج مما يؤدي الى زيادة عرض العملة المحلية وزيادة الطلب على العملة الاجنبية وبالتالي انخفاض في سعر صرف العملة المحلية
• ارباح الاستثمارات ، والتي تنقسم الى ارباح واردة تعمل على عرض العملة الاجنبية وزيادة الطلب على العملة المحلية وبالتالي ارتفاع في سعر صرف العملة المحلية ، وارباح صادرة والتي تعمل على زيادة الطلب على العملة الاجنبية وعرض العملة المحلية فسيؤدي ذالك الى زيادة سعر صرف العملة الاجنبية وانخفاض المحلية
• التحويلات الصادرة والتي تخفض من سعر صرف العملة المحلية والحوالات الواردة التي تعمل على زيادة سعر صرف العملة المحلية

3- سياسة الدولة الاقتصادية ، وتشمل :-

• عرض النقد ، فإذا عملت الساسة النقدية على زيادة عرض النقد من العملة المحلية هذا سيؤدي الى تخفيض سعر صرفها والعكس اما اذا عملت على تخفيض عرض النقد هذا سيؤدي الى ارتفاع في سعر صرفها
• التضخم والكساد ، ففي حالة التضخم سوف تزداد اسعار السلع وبالتالي انخفاض القوة الشرائية للعملة وبالتالي ينخفض سعر صرف العملة المحلية ، اما في حالة الكساد سوف يقل سعر السلع وبالتالي يرتفع سعر صرف العملة نتيجة زيادة الطلب عليها من قبل المستورديين

* الاسواق الرئيسية للعملات الاجنبية :

قسمت اسواق العملات الى اربعة اقسام اعتمادا على عامل الوقت:

• المجموعة الاولى سميت بمجموعة الشرق الاقصى مثل طوكيو
• المجموعة الثانية سميت مجموعة الشرق الاوسط مثل الرياض
• المجموعة الثالثة سميت مجموعة السوق الاوروبية مثل لندن
• المجموعة الرابعة سميت مجموعة امريكا الشمالية مثل نيويورك

(ملاحظة اكبر سوق للعملات هو سوق لندن)

سوق السندات

السند :-

هو أداة دين يتمتع صاحبها بسعر الفائدة المعلن مضافا اليه القيمة الاسمية في نهاية الفترة وفي حالة حدوث افلاس في الشركة اول من يأخذ امواله حاملي السندات ، اذن بناءا على هذا التعريف فإن الالتزامات المترتبة على الشركة المصدرة للسندات هي:

1. الفائدة الكوبونية (coupon rate)
2. القيمة الاسمية للسند في نهاية الفنرة (principal at maturity)

1- انواع السندات حسب سهولة التدول او شكل الاصدار :-

• السندات المسجلة (Rigistered bond) والتي تكون مسجله في البنك المركزي حيث انه في حالة ضياع السند المسجل يمكن استخراج سند بدل الممفقود
• السندات لحاملها (Bearer bond) وهنا تكون ملكية السند للشخص الذي يحمله وفي حالة فقدان هذا النوع من السندات تخلق عندنا مشكلة لان صاحب السند الحقيقي لا يستطيع اثبات ملكيته لهذا السند

2- انواع السندات من حيث اجلها :-

• سندات قصيرة الاجل والتي تكون لمدة اقل من سنة
• سندات متوسطة الاجل والتي يكون تاريخ استحقاقها من سنه ال 5 سنوات
• سندات طويلة الاجل والتي تكون من 6 سنوات وما فوق
• سندات ابدية ليس لها تاريخ استحقاق (perpetual bond)

3- انواع السندات من حيث جنسية المصدر :-

• سندات محلية (domestic bond) وهذا النوع من السندات كالسندات التي تصدر بالدينار الاردني وتباع داخل الاردن
• سندات اجنبية (foreign bond) وهي عملية اصدار سندات بدولة اخرى وبعملة تلك الدولة مثل اصدار سندات اردنية بالدولار الامريكي وبيعها في امريكا
• سندات دولية (Euro bond) مثلا اصدار سندات بالدولار الامريكي وبيعها خارج امريكا وهذا النوع يكون للبلدان ذات العملة الصعبة التي يمكن تداول عملتها في البلد المصدر لها وخاج بلدها

ملاحظة : نستنتج بأن السندات المحلية و السندات الدولية يشتركان بأنها يكونان بنفس عملة البلد المصدر للسند

4- انواع السندات من حيث القابلية للتحويل و الاستدعاء :-

• انواع السندات القابلة للتحويل (convertible bond) وهو عبارة عن سند قابل للتحويل الى اسهم بعد مرور (ن) من السنوات حيث يحدد هذا الامر في نشرة الاصدار و يحدد ايضا نسبة التحويل بمعنى ان السند الواحد كم سهم يعطي

وهنا يجب الاخذ بعين الاعتبار ان حرية التحويل تكون للمستثمر وليست للشركة المصدرة للسند والذي يحدد هل يقوم المستثمر بالتحويل ام لا هو سعر السهم في السوق فيما اذا كان اكبر من قيمة السند وفوائده ام لا

• انواع السندات القابلة للاستدعاء (collable bond) اي قابلية استدعاء السند من قبل الشركة المصدرة للسند قبل تاريخ استحقاقه وهذا حق من حقوق الشركة حيث يكون للسندات القابلة للاستدعاء فترة حماية بموجب هذه الفترة لا تستطيع الشركة استدعاء السند قبل مضي فترة الحماية ، والسؤال الذي يطرح هنا : متى تلجأ الشركة للإستدعاء ؟؟ والجواب هو ان الشركة تستدعي سنداتها للسببين :

الاول : عندما يوجد سيولة عالية في الشركة وتريد هذه الشركة تسديد التزاماتها

الثاني : اذا كان سعر الفائدة السائد في السوق اقل من سعر الفائدة على السند فعلى سبيل المثال اذا كان سعر الفائدة السائد في السوق 4% والفائدة على السند 6% فتعمل الشركة على استدعاء السندات وطرح سندات جديدة بسعر فائدة 4%

وهنا يجب الاخذ بعين الاعتبار في ان الحق في الاستدعاء يكون للشركة وليس للمستثمر

5- انواع السندات من حيث طبيعة الفائدة :-

• سعر فائدة ثابت لا يتغر مهما حصل تغيرات بسعر الفائدة السائد بالسوق (fixed intrest)
• سعر الفائدة المتغير (flouting intrest)
• سندات الفائدة الصفرية (zero coupon ) حيث لا يوجد على هذا النوع فائدة ولكن السند يباع بخصم .

ابو غوش

قرية أبو غوش او قرية العنب ابو غوش: تقع في الشمال الغربي من مدينة القدس، وتبعد عنها حوالي 13كم، وتقوم القرية على بقعة (مدينة يعاريم) الكنعانية، وتعني مدينة الغابات، عرفت في الماضي بقرية العنب، حتى نزلتها في مطلع العهد العثماني عائلة أبو غوش، فحملت القرية اسم العائلة.

تبلغ مساحة أراضيها 7590 دونما، وتحيط بها أراضي قرى خربة العمور، صوبا، بيت نقوبا، وساريس. قدر عدد سكانها عام 1922 حوالي (548) نسمة، وفي عام 1945 حوالي (860) نسمة، وفي عام 1967 حوالي (1600) نسمة,حاليا يبلغ عدد سكانها حوالي(6150)نسمة. وتعتبر القرية ذات موقع أثري يحتوي على كنيسة صليبية، عقود، وصهاريج، ومدافن منقورة في الصخر